Un vistazo al Oro
No corren buenos tiempos para el metal precioso por excelencia, y numerosos “magos de la bola de cristal” inundan los medias de prensa con previsiones catastrofistas del fin del la burbuja del oro. Pero pregúntese usted mismo: ¿han cambiado en algo la monetización de la deuda que está llevando a cabo EEUU?, ¿se han solucionado definitivamente los problemas de los países de la Unión Europea?, ¿están los tipos de interés reales en terreno positivo ya? Si las respuestas a todas estas preguntas sigue siendo NO, ¿a qué se debe esta caída en los metales preciosos?
La primera caída fuerte del oro se produjo el pasado mes de Septiembre debido principalmente a las necesidades de liquidez por parte de los inversores para cubrir márgenes en posiciones perdedoras, y lo único que aparecía con ganancias en el año era el oro. Además, los bancos han incrementado sus préstamos de oro por dólares debido a sus necesidades de liquidez, llegando a ser esta tasa de préstamo negativa del -0.57% (es decir, estaban dispuestos a pagar por intercambiar oro por dólares para cuadrar sus necesidades imperiosas de liquidez).
Es más, los fundamentales del oro siguen intactos: los bancos centrales siguen comprando grandes cantidades de oro (364 toneladas de oro en os tres primeros trimestres del año frente a ventas de 400 toneladas anuales hasta 2009), la demanda de países como China sigue creciendo debido principalmente a la desregularización de este mercado.
Entonces, si como hemos visto todos los fundamentales siguen intactos… ¿es momento de comprar oro otra vez? Para responder a esto vamos a volver a nuestro análisis técnico del oro que mejor timing nos puede dar para buscar posibles entradas en el oro con perspectivas de inversión a largo plazo. Como perspectiva global, veamos en el gráfico inferior las distintas correcciones que ha tenido el oro desde 2001 hasta ahora; como podemos observar la correccion actual de un -12.5% está en la media pero todavía lejos de mayores correcciones en el oro.
Centrándonos más en el análisis técnico del oro, la pérdida de la media móvil de 200 sesiones ha incrementado las ventas de posiciones de ETFs que han encontrado soporte en los máximos de Marzo y Junio de este año en torno a los 1565 dólares. Desde el punto de vista del análisis técnico, podríamos ver recortes hasta los 1485 dólares donde tenemos el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la subida del oro desde la última vez que cruzo la media móvil de 200 sesiones en Febrero del 2009. Una recuperación por encima de la media móvil nos enfrentaría a la directriz alcista que mantenemos desde los máximos anuales que ahora mismo está en los 1700 dólares la onza de oro.
