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Recientemente hemos visto un cambio en la correlación entre bolsas y bonos, que viene acompañado de una rotación desde la renta fija hacia la renta variable, lo que nos puede llevar a cierta volatilidad en el corto plazo. La correlación entre el SP500 y la renta fija americana ha pasado de un valor negativo de -0.653 a principios de Mayo hasta un valor positivo de 0.23; además la evolución de ambos activos se ha vuelto muy similar en las ultimas trece sesiones, como vemos en el gráfico inferior, lo que sugiere una posible corrección en el corto-medio plazo tras las fuertes alzas en los últimos años.

Correlación Bolsa Renta Fija

En el segundo gráfico, podemos observar la creciente correlación entre el SP500 y el US Dollar Index durante el último año, llegando a situarse ligeramente positiva el pasado mes de Junio. Esta creciente correlación puede deberse al creciente flujo de fondos hacia la renta variable americana desde inversiones en el exterior, lo que ha aumentado la demanda de dólares las recientes depreciaciones que hemos visto en divisas emergentes.

Correlación Bolsa Dolar

En resumen, la creciente correlación entre el dolar y el SP500, juto con el flujo de fondos desde la renta fija y consiguiente subida de tipos, continuara favoreciendo en el largo plazo la renta variable americana. Pero la reciente correlación positiva entre bolsas y renta fija dará algo de volatilidad al mercado que podría ver correcciones en ambos activos con la consiguiente apreciación del Dolar en el corto plazo.