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Oportunidades en el maiz
A pesar de no ser una de nuestras especialidades, los mercados de granos ofrecen a veces importantes oportunidades que podemos aprovechar en nuestro trading diario y diversificar asi nuestra cartera de inversion. En estos momentos, nos centraremos en un commoditie que presenta una oportunidad alcista: el maiz.
Arriba podemos observar un ETF llamado CORN que replica la evolución del precio del maíz en los mercados de futuros. El pasado 31 de Marzo se publicaron por parte de la USDA las existencias de maíz y quedaron bastante por debajo de lo esperado, lo que significa que a pesar de los altos precios, se esta consumiendo mas maíz de lo esperado; es mas, el informe espera menores existencias en los meses próximos. El ajustado stock de maíz a finales del 2010 hace que el mercado necesite unas condiciones meteorológicas idóneas este 2011 para parar la fuerte tendencia alcista del precio del maíz, lo que va a hacer el precio del maiz muy volatil en los proximos tres meses dependiendo de las condiciones meteorológicas que podamos esperar este verano.
Para aquellos mas conservadores, utilizaríamos el ETF en cuestión pero buscando una ruptura de los máximos anteriores que ya se ha producido y el posterior pull back a la zona de los 44,40 dolares (pero como ya hemos comentado, podemos ver bastante volatilidad en el corto-medio plazo). Para lo mas arriesgados (y esta es la opción que he elegido yo), venderíamos opciones PUT muy fuera del dinero con vencimiento lejano; mas concretamente yo he elegido como vencimiento Diciembre y el strike 470 (el futuro de Diciembre esta ahora mismo en torno a los 640 dolares). Aunque podremos ver correcciones, es poco probable ver este 2011 los precios del maíz por debajo de los mínimos alcanzados.
Correlación entre SP500, petróleo y renta fija
La correlación del SP500 con el petróleo (positiva) y la renta fija (negativa) se mantiene en máximos, mientras que con el dólar esa correlación esta ahora mismo anulada :
Petroleo: ¿soporte en antigua resistencia?
En relación al anterior post que hicimos sobre el análisis técnico del petroleo en el que comentábamos la ruptura al alza del canal alcista que había mantenido al petroleo desde principios del 2009, vemos que tras la ruptura de dicho canal estamos asistiendo a lo que parece un pull-back de la cotización del petroleo al antiguo techo del canal alcista que ahora es soporte (principio básico del análisis técnico). Esto nos plantea dos posibles situaciones a tener en cuenta:
- Si mantenemos estos actuales soportes situados en los 97,5 dolares por barril mas un filtro que nos lleva al triple techo desarrollado entre Diciembre del 2010 y Febrero del 2011, seguiríamos manteniendo el objetivo marcado anteriormente por el análisis técnico entre los 115-120 dolares para el petroleo.
- En caso de romperse este soporte mas el filtro establecido, volveríamos al rango lateral alcista que nos llevaría a la base de dicho canal en los 77-80 dolares por barril de petroleo.
Saber que nos depara el futuro es imposible de predecir, y mas aun con las diferentes tensiones geopoliticas que tenemos por distintas partes del planeta tierra. Es cierto que las tensiones politicas que originaron la ruptura del canal alcista en un principio siguen hay (aunque parece que nos estemos acostumbrando a ellas); y ademas tenemos el problema de Japón que también es un importante productor y consumidor de petroleo (el cual parece ser que va a necesitar mas aun por las perdidas que esta teniendo en otro tipo de energias como la nuclear)
Pero como ya sabemos, lo que manda son los precios y tendremos que seguir atentos a los soportes mencionados para ver que nos puede deparar el futuro.
Correlación entre SP500 y Brent
El siguiente gráfico lo que muestra es la correlación entre el SP500 y el petróleo Brent; desde 2005 hasta 2008 esta correlación ha sido bastante inestable e imposible de aportar ningún valor al estudio de dicha correlación. Sin embargo, si hacemos zoom a partir de 2008 podemos observar como la correlación existente entre el SP500 y el petróleo Brent se mantiene cercana a 1 e incluso tendía a volver a 1 siempre que bajaba del mismo, menos en la subida que se produjo en el Brent durante 2008.
La pregunta es, ¿volveremos a situarnos en breve a una correlación total entre el SP500 y el Brent, o sucederá como en 2008 que se descorrelacionarán estos activos financieros y veremos una nueva subida importante en el petróleo Brent?
Analisis Tecnico Semanal: Petroleo alcista
Mucho se está hablando últimamente sobre el petróleo con las recientes tensiones geopolíticas en el Oriente Medio; se leen comentarios en diferentes artículos con previsiones del barril de petróleo en torno a los $130 en un mes, e incluso se habla de $200 ó $300 por barril.
La cuestión que debemos tener en cuenta es que lo que se cotiza con el petróleo no es una cuestión de demanda, sino un problema de oferta. Es más, me atrevería a decir que, puesto que Libia representa tan sólo un 2% de la producción mundial de crudo, el tema se transforma plenamente en una especulación pura y dura por parte de los distintos intermediarios financieros entre los que se encuentra un servidor (aunque os puedo jurar sin miedo a equivocarme que mis posiciones no afectan para nada el precio del barril de petróleo).
Por lo tanto, vamos a centrarnos un poco en el análisis técnico del petróleo a ver si nos aclarara algo el tema: el análisis técnico del petroleo nos muestra una clara tendencia alcista dentro de una canal que viene desde Abril del 2009, canal que ha roto recientemente con la crisis protagonizada por los países árabes. Dado que la altura del canal alcista era de 19-20 dolares y éste debemos de sumárselo al techo del canal alcista dibujado, esto nos daría un objetivo para el petróleo de unos $115-$120 por barril para el Light Sweet Crude (.CL); es decir, el potencial alcista del petróleo por análisis técnico es de todavía otro 10% más o menos.
Trading: Recomendación Oro
Entre todas las commodities, esta claro que la más seguida es el oro. Las recientes distorsiones geopolíticas están afectando de alguna manera al metal precioso que se está viendo atenuada por el cambio euro/dólar. Sin embargo, desde mi punto de vista, creo que el oro ha experimentado un importante rally y tiene todos los puntos para mantenerse más o menos estable durante 2011; y cuando digo más o menos estable quiero decir que podríamos ver al oro por encima de los $1500 o por debajo de los $1300, pero no creo que mucho más allá.
Por lo tanto, creo que es un candidato extraordinario para una operación con opciones conocida como strangle, es decir, la venta de put y call que me marquen un canal de fluctuación del valor. Así que describo la operación que acabo de realizar:
- Venta de opción Call 1600 vto Agosto 2011 a 11,80
- Venta de opción Put 1200 vto Agosto 2011 a 8,30
Con esto cobro una prima de 2.000 euros siempre que el oro se encuentre entre estos dos valores a finales de Julio del 2011.
Como estrategia de control del riesgo cerraría la posición si alguno de los dos strikes se va por encima del doble de su valor de entrada más la prima cobrada por la otra pata de la posición.
Analisis Tecnico Commodities: Petroleo
El análisis técnico del petróleo no muestra un canal alcista desde los mínimos de Mayo del 2010 y que ha mantenido hasta toparse con la importante resistencia que son los 92-94 dólares. Ahora mismo tenemos tomadas importantes posiciones alcistas en el crudo vigilando la posible ruptura del canal hacia abajo, de lo contrario pondríamos objetivo alcista en los 92 dólares nuevamente.
Análisis Tecnico Semanal: Baltic Dry Index
Terminamos la semana de vencimientos de derivados con fuertes subidas en la bolsas europeas y posteriores correcciones en la bolsa americana con una importante bajada del volumen de compras de las grandes instituciones, lo que tiene toda la pinta de un proceso de distribución en las bolsas.
Hace ya tiempo que comente en este blog la correlacion existente entre el SP500 y el Baltic Dry Index. Pues bien, recientemente se esta hablando mucho de la caida brutal que esta teniendo este indice del Baltic Dry Index como podemos ver en el grafico superior. Ademas podemos observar en el grafico inferior que la correlacion que el indice mantenis con el SP500 se ha roto desde Sptiembre-Octubre del 2010, mientras que esa correlacion se ha mantenido con la bolsa china.
Esto podría tener dos interpretaciones: una sobrevaloracion de la bolsa americana que cuadraría con el posible efecto distribución que parece estar sucediendo entre las manos fuertes del mercado, o un infravaloracion del Baltic Dry Index por unas perspectivas demasiados pesimistas por la recuperación de la economía mundial. Esta divergencia se produjo también en 2005… y termino con una importante corrección en el SP500 tras el verano. Deberíamos estar atentos a este fenómeno en las próximas semanas.
Analisis Tecnico Semanal 06 Diciembre 2010
La semana comienza con un análisis técnico que nos muestra el SP500 enfrentándose a importantes resistencias que ya hemos comentado en anteriores ocasiones en los retrocesos de Fibonacci y a las bolsas europeas en lateral.
Rentabilidad bolsas, forex y commodities
Podemos ver en el gráfico inferior la rentabilidad en 2010 de los diferentes activos financieros, tanto bolsas, como forex o commodities (meterias primas). Como vemos, las mateiras primas de minerales (como plata y oro) y agricultura (como algodon, cafe y maiz) ganan por goleada la rentabilidad de las bolsas y divisas.
